2026年6月28日，东吴证券发布了一篇汽车行业的研究报告，报告指出，优必选发布轮式工业机器人，宇树Unitree R1降价。
报告具体内容如下：
零部件本周复盘总结：本周SW汽零指数-7.61%（2026年初至今-13.33%），在SW汽车中排名第4；以2010年-2026.06.26数据为基准，最新交易日SW汽零PE（TTM）处于历史的59.68%分位；PB（LF）处于历史的51.83%分位。 机器人本周复盘总结：本周机器人指数-8.21%（2026年初至今-4.78%），较SW汽零超额收益为-0.60%；最新交易日机器人PE（TTM）处于2025年以来的89.64%分位，PB（LF）处于2025年以来的67.51%分位。 零部件中，已覆盖标的中本周表现前五名为：【飞龙股份（002536）】+5.27%、【北特科技（603009）】+2.16%、【福耀玻璃（600660）】+0.96%、【华域汽车（600741）】-2.46%、【耐世特】-4.00%。 本周机器人大事：
1）优必选：6月22日，发布全新一代面向商用服务场景的具身智能人形机器人WalkerC1，6月25日，发布轮式工业人形机器人CruzrY1；
2）锋龙股份（002931）：6月23日，公司公告拟与关联方优必选及其控制的公司于2026年度进行关联交易（预计金额合计不超过人民币8250万元，不含税）；
3）智元机器人：6月23日，多台智元精灵G2机器人开启长达6天的全透明产线直播作业，为全球首个3C产线质检工段全覆盖机器人作业直播；
4）宇树科技：6月19日，与GMOAI签订日本内正规代理合同，6月24日，将双足人形机器人UnitreeR1起售价从3.99万元下调至2.99万元人民币；
5）英伟达：6月22日，发布NVIDIAHalosforRobotics；
6）软银集团：6月24日，董事长孙正义宣布公司面向物理AI应用场景的机器人产品已开始量产；
7）领益智造（002600）：6月26日，领益智造港交所主板挂牌，实现A+H双上市平台，机器人产品涵盖零部件及整机。
我们构建的缺电指数本周表现：
1）国内：本周-4.22%，近一月-8.27%，2026年初至今+39.37%，板块本周较申万汽零超额收益为+3.39%；
2）国外：本周-8.25%，近一月-10.67%，2026年初至今+50.04%。
国内缺电链指数池，各细分方向本周排名：【SOFC】+2.82%、【柴发&燃发】-6.30%、【燃气轮机】-8.01%。
国内缺电指数池标的中，本周表现前五名为：【振华股份（603067）】+18.43%、【春晖智控（300943）】+8.77%、【长源东谷（603950）】+6.03%、【三环集团（300408）】+1.37%、【杰瑞股份（002353）】-1.64%。
本周AIDC缺电产业大事：
1）6月25日，RystadEnergy发布报告，预测数据中心燃料电池投资到2030年将增至300亿美元（2025年约28亿美元）；
2）6月16日-6月22日，OpenRouter数据显示，周度Token用量达39.5T，较年初（6.42T）增长515.26%，今年周度Token用量峰值为46.6T（6月9日-6月15日）。
投资建议：
1）零部件—寻找结构性机会：优选产品型公司+内生外延切入高价值赛道提高ASP的公司+优先布局欧洲/北美/东南亚产能的潜在龙头型公司；
2）机器人—寻找确定性机会：OptimusV3发布在即，当前板块交易热度较低，调整较多，需关注V3订单落地时间节点及国内如小鹏、宇树、智元等厂商的应用端落地；
3）缺电板块—长期逻辑不变：优选柴发/燃发产业链核心环节标的。
汽零&机器人具体来看：
1）EPS维度推荐福耀玻璃、星宇股份（601799）、敏实集团、均胜电子（600699）、星源卓镁（301398），关注新泉股份（603179）；
2）PE维度，推荐拓普集团（601689）、均胜电子、双环传动（002472）、敏实集团、银轮股份（002126）、飞龙股份，关注亚普股份（603013）、岱美股份（603730）。
AIDC缺电产业具体来看：推荐潍柴动力（000338）、银轮股份，关注天润工业（002283）。
风险提示：地缘政治不确定性风险增大；全球经济复苏力度低于预期；新兴产业进度低于预期。
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